業(yè)績虧損風(fēng)波不斷

2016年9月，韓國產(chǎn)業(yè)銀行決定出售所持錦湖輪胎股份，市值約為1萬億韓元（約合59億元人民幣）。錦湖是韓國第二大輪胎制造商，也是國際知名的輪胎品牌。債權(quán)人為何要賣掉這么大一家企業(yè)？答案從競購者的表態(tài)中，或許能夠管窺一斑。

中國企業(yè)玲瓏輪胎是眾多競購者之一。11月19日，玲瓏輪胎稱，擬收購的是韓國一家輪胎制造企業(yè)的股權(quán)，已完成第一輪報價。不過，在第一輪報價后，玲瓏突然宣布退出這次收購。

對于退出的原因，玲瓏輪胎表達(dá)了3個方面的意思：標(biāo)的公司經(jīng)營業(yè)績虧損；更好地規(guī)避境外投資風(fēng)險；保護(hù)廣大投資者的利益。其背后的潛臺詞就是：這家公司賠錢太厲害，就是買到手也沒有什么好處，寧肯放棄這次收購機(jī)會。

據(jù)了解，除了業(yè)績虧損，錦湖近年來經(jīng)營一直不太順暢，各種風(fēng)波不斷。2015年4月，錦湖輪胎的母公司錦湖韓亞集團(tuán)，曾計劃拋售錦湖輪胎57.5%的股權(quán)。當(dāng)時，錦湖韓亞集團(tuán)會長樸三求一度遭到股東起訴，被稱涉嫌操縱股價，故意降低錦湖工業(yè)公司的收購價格。

此外，錦湖輪胎的勞資矛盾，也是困擾投資人的問題之一。2015年8月份，該公司曾爆發(fā)大規(guī)模罷工，造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。2016年，因搬遷補(bǔ)償問題，南京錦湖輪胎工人舉行罷工。更早之前，錦湖中國工廠爆出產(chǎn)品質(zhì)量問題，大批輪胎被迫召回。這次丑聞造成的負(fù)面影響，至今仍未完全消除。

樸三求是最大變數(shù)

據(jù)悉，韓國產(chǎn)業(yè)銀行出售所持錦湖輪胎股份的決定，并不是突然做出的。今年，他們計劃出售多家企業(yè)股權(quán)，分為非金融子公司、通過私募股權(quán)投資基金持股公司兩大類。錦湖輪胎是出售的非金融子公司中，最為引人關(guān)注的交易標(biāo)的。此外，現(xiàn)代水泥、大宇建設(shè)、KDB生命等，都是韓國產(chǎn)業(yè)銀行擬出售的重點公司。2009年，韓國產(chǎn)業(yè)銀行債權(quán)團(tuán)，通過債轉(zhuǎn)股方式，取得錦湖輪胎42%股權(quán)。消息稱，此次參與競標(biāo)錦湖的企業(yè)，包括上海航天工業(yè)公司、青島雙星、江蘇金浦集團(tuán)、玲瓏輪胎，以及印度阿波羅。其中，上海航天工業(yè)公司（SAIC）被認(rèn)為是出價最高的競標(biāo)方，玲瓏輪胎在首輪報價后退出。

此外，在招標(biāo)過程結(jié)束后，錦湖韓亞集團(tuán)會長樸三求，擁有以最高報價回購這些股份的權(quán)利。其是否行使優(yōu)先購買權(quán)，是影響錦湖輪胎出售結(jié)果的最大變數(shù)。