圖片來源  /   豆包AI

 

來源   /   榮格電子芯片綜合報道

作者  /   Ringier

 

并購重組不是簡單的業(yè)務(wù)加減，值此中國制造業(yè)繼往開來之際，每一家中國企業(yè)的戰(zhàn)略布局，都將深遠(yuǎn)影響我國未來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展甚至在國際市場的地位變動。尤其在越來越多的中國制造企業(yè)被列入“制裁名單”后，如何應(yīng)對，不被競爭對手牽著鼻子走，并且實現(xiàn)自身的戰(zhàn)略生態(tài)部署，是當(dāng)下的重要主題。

 

在榮格電子芯片年終盤點中，我們特意篩選了三組比較有代表性的案例，以從中看到產(chǎn)業(yè)的悄然變局。

 

 

Part 1

優(yōu)勢企業(yè)被納入國家戰(zhàn)略部署的大生態(tài)體系

 

政策方面，集成電路、半導(dǎo)體、高端芯片等歷來是重中之重，2024年又出臺或頒布了許多完善的新政策，涵蓋稅收優(yōu)惠、進(jìn)口關(guān)稅優(yōu)惠政策、投融資等等?？梢韵胍?，2025年的相關(guān)扶持、鼓勵政策只會多不會少。

 

政策之外，國家的戰(zhàn)略落地步伐也沒有落后。比如從企業(yè)的控制權(quán)或企業(yè)屬性變更來看，就是一個見微知著的好視角。

 

2024年11月13日，我國封測領(lǐng)域龍頭長電科技迎來了大股東華潤集團(tuán)。這是國家在半導(dǎo)體高端封測領(lǐng)域一個很大的戰(zhàn)略部署。且看接下來長電科技能否在穩(wěn)定現(xiàn)有市場份額的基礎(chǔ)上，抓住先進(jìn)封裝的風(fēng)口。

 

可以預(yù)料到，到2025年會有更多的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢企業(yè)被納入國家隊體系。

 

長電科技迎來華潤集團(tuán)大股東時代

 

2024年9月30日，長電科技公告稱，公司全資子公司長電科技管理有限公司已經(jīng)完成了對于Western Digital Corporation （西部數(shù)據(jù)）旗下封測企業(yè)——晟碟半導(dǎo)體（上海）有限公司80%股權(quán)的收購的交割。

 

43天后，長電科技迎來了2024年的重磅時刻——大股東變更！

 

11月13日，長電科技的大股東國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司和芯電半導(dǎo)體（上海）有限公司將公司股份轉(zhuǎn)讓給磐石潤企（深圳）信息管理有限公司，磐石潤企正式成為公司的最大股東，持有股份占公司總股本的22.53%。而磐石潤企的實際控制人是華潤集團(tuán)的控股子公司中國華潤有限公司，可以說，華潤集團(tuán)成為長電科技的實際控制人。

 

與此同時，董事班子也迎來大換血。董事/董事長高永崗、董事彭進(jìn)遞交辭職報告。新上任的班子成員包括： 

全華強(qiáng)：出任董事長，同時也是華潤集團(tuán)總會計師。

陳榮：出任董事，同時也是華潤集團(tuán)首席戰(zhàn)略官。

梁征：出任董事，同時也是華潤三九醫(yī)藥股份有限公司財務(wù)總監(jiān)。

 

 

Part 2

接盤國際競爭對手的清退資產(chǎn)同時有望在新興市場掰手腕

 

正如此前中國家電廠商的鯨吞策略一樣，上游的面板市場也在數(shù)年布局下，被TCL、創(chuàng)維、京東方、天馬微電子、維信諾等逐步取代。

 

而面板市場在2024年的一大標(biāo)志性事件正是LG出售在華的諸多LCD TV面板資產(chǎn)。

 

TCL科技108億打包收購LG在華諸多資產(chǎn)

 

9月26日晚間，TCL科技發(fā)布公告，公司擬通過控股子公司TCL華星光電技術(shù)有限公司收購LG Display Co.,Ltd.（簡稱LGD）及其關(guān)聯(lián)方持有的樂金顯示（中國）有限公司80%股權(quán)、樂金顯示（廣州）有限公司100%股權(quán)，以及樂金中國、樂金廣州運(yùn)營所需相關(guān)技術(shù)及支持服務(wù)，基礎(chǔ)購買價格為108億元人民幣。

 

消息顯示，本次交易預(yù)計交割日期為2025年3月31日。

 

本次資產(chǎn)出售意義非凡。以樂金中國為例，其最后系由TCL科技、廣州高新區(qū)科技控股集團(tuán)有限公司分別持有80%、20%股權(quán)瓜分。樂金中國是LG Display8.5代液晶面板生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)中大型顯示面板；樂金廣州則為模組工廠，主要制造液晶顯示模組。本次出售后，這意味著韓國面板廠商將全面退出液晶面板市場。因為早于2022年，三星Display、LG集團(tuán)就著手清退LCD業(yè)務(wù)和產(chǎn)能，如果不是受新冠疫情影響，時間會更提前。

 

但韓國面板廠商的退出并不意味著他們的全線潰敗，相反，他們系將技術(shù)押注在了OLED市場。根據(jù)CINNO Research和Omdia的數(shù)據(jù)，2024上半年，三星Display以43.8%的市場份額位居全球智能手機(jī)OLED顯示屏首位；中國廠商京東方、維信諾、TCL華星、天馬微電子分別以 13.8% 、11.3%、9.7%、9%位居其后。

 

可以看到，在OLED所應(yīng)用的智能手機(jī)屏市場，盡管論單打獨斗，我國還沒有一家企業(yè)能夠取代三星Display，但國產(chǎn)面板廠的合計市場份額已經(jīng)超過43%。這種技術(shù)優(yōu)勢是否在智能汽車領(lǐng)域、AI領(lǐng)域繼續(xù)得以延續(xù)并且超越，是2025年值得期待的。

 

 

Part 3

并購歐洲本土有技術(shù)底蘊(yùn)的公司 豐富夯實自身實力

 

對于以美國馬首是瞻的歐洲各國來說，一個有意思的現(xiàn)象是，他們并不排斥中國企業(yè)收購本土有技術(shù)底蘊(yùn)的各大公司。根據(jù)榮格電子芯片觀察，從2018年到2024年，國產(chǎn)企業(yè)在半導(dǎo)體領(lǐng)域收購歐洲本土公司時有發(fā)生，并且個別資產(chǎn)對彌補(bǔ)我國在細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)落差幫助不小。

 

比如EDA領(lǐng)域就是國產(chǎn)廠商值得重點攻關(guān)的技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，這對整個高端芯片的影響也尤為關(guān)鍵。2023年8月，概倫電子完成對比利時EDA公司Magwel100%股權(quán)收購。2024年5月28日，Magwel旗下兩大核心工具已經(jīng)首次在國內(nèi)市場發(fā)布。不再耗費巨資購買國際大廠的EDA軟件，甚至擺脫專利困擾，這或許是在開發(fā)自主創(chuàng)新EDA工具之外，并購國際EDA公司的最大意義。

 

而在2024年，榮格電子芯片比較關(guān)注的是科創(chuàng)板上市公司中巨芯的一筆收購。

 

中巨芯收購英國高純石英標(biāo)的 深耕半導(dǎo)體材料領(lǐng)域

 

2024年12月17日，中巨芯科技股份有限公司通過其參股子公司晶恒希道（上海）科技有限公司支付了Heraeus Conamic UK Limited 100%股權(quán)的首期收購價款1320.93萬英鎊。根據(jù)評估報告，標(biāo)的公司股權(quán)收購價款預(yù)估位于1351萬英鎊至1410萬英鎊之間，剩余收購價款將在完成交割審計后支付。

 

往往產(chǎn)業(yè)比拼的尾聲，上游材料或關(guān)鍵零部件會成為卡脖子的所在。因此關(guān)注重點在于，這是一家經(jīng)營什么半導(dǎo)體材料的公司？技術(shù)底蘊(yùn)、客戶積累到底如何？

 

公開信息顯示，本次中巨芯收購的標(biāo)的是一家全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體高純石英材料制造商，在全球范圍內(nèi)為半導(dǎo)體及光學(xué)行業(yè)提供天然熔融石英和合成熔融石英等產(chǎn)品。其中，天然熔融石英因其高純度和材料同質(zhì)性，用于半導(dǎo)體單片刻蝕設(shè)備制造；合成熔融石英因其具有最高等級的純度和優(yōu)異的光學(xué)性能，用于半導(dǎo)體晶圓制造以及其他光學(xué)類應(yīng)用。

 

值得關(guān)注的是，高純石英材料的供應(yīng)和技術(shù)掌握在全球范圍內(nèi)是極其參差的。據(jù)報道，全球高純石英砂的供應(yīng)高度集中在約2000人口的美國小鎮(zhèn)斯普魯斯派恩。

 

這種關(guān)鍵材料的供應(yīng)高度集中在一個地區(qū)是相當(dāng)可怕的，并且目前還沒有出現(xiàn)它的替代品。而現(xiàn)在小鎮(zhèn)高純石英砂礦山又集中在比利時的矽比科北美公司、挪威的TQC公司，尤其是前者幾乎壟斷了國際市場，份額超過90%，并且對石英砂的價格保持絕對話語權(quán)。

 

在這種背景下，中巨芯收購的這家英國高純石英材料公司令人相當(dāng)期待。

 

總之，不管是控制權(quán)易主，接盤國際廠商清退資產(chǎn)，還是向外并購優(yōu)勢技術(shù)，這最終都深深影響著我國細(xì)分市場的產(chǎn)業(yè)格局，甚至對中外競爭局勢帶來深遠(yuǎn)影響。

 

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*聲明：本文系榮格電子芯片綜合報道，僅為傳播信息所用，不構(gòu)成任何投資依據(jù)；如對文章內(nèi)容有異議，請聯(lián)系后臺。