“黑色星期一”來了！

4月7日，A股節(jié)后早上開盤三大股指全線低開，滬指低開4.46%，深指低開5.96%，創(chuàng)業(yè)板指低開6.77%。到15點(diǎn)收盤，國內(nèi)股市依然沒有回復(fù)。

圖片來源  / 豆包

受美國對等關(guān)稅頒布影響，資本市場應(yīng)聲而跌，這表明其對該項(xiàng)政策的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。甚至有人認(rèn)為，這是繼2008年金融危機(jī)、2020年新冠疫情后，最大的全球危機(jī)。

具體來看，本次特朗普政府發(fā)布的對等關(guān)稅可以分為兩部分來看：

一是被納入對等關(guān)稅清單的商品，如圖所示，中國（大陸）、中國臺灣在此前關(guān)稅基礎(chǔ)上，將分別被加征34%、32%。以大陸地區(qū)為例，白宮新聞秘書卡羅琳?萊維特向媒體證實(shí)，在此前20%關(guān)稅的基礎(chǔ)上，美國將對華出口商品合計(jì)對華關(guān)稅稅率將達(dá)到54%。

來自4月10日的消息，美國白宮確認(rèn)對華商品總關(guān)稅稅率已升至145%，其中包括此前以打擊芬太尼為由加征的20%關(guān)稅，以及4月9日宣布的125%“對等關(guān)稅”。

二是被列入豁免清單的某些關(guān)鍵品類如鋼鋁制品、汽車及零部件、銅、藥品、半導(dǎo)體、木材制品、關(guān)鍵礦物和能源類產(chǎn)品暫不加征新增關(guān)稅。

另一條值得注意的是，在美國頒布對等關(guān)稅的“應(yīng)對規(guī)避與例外處理”章節(jié)中，其特別指出，“對中國香港、澳門地區(qū)的商品將與中國大陸商品一視同仁。”

綜合上述三條政令來看，半導(dǎo)體進(jìn)入對等關(guān)稅豁免清單并不能讓我國芯片產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)高枕無憂，對比而言，這次政策的出臺或許比此前直接列入“黑名單”“技術(shù)制裁”等更為嚴(yán)苛。

首先，在對等關(guān)稅的頭號名單中，柬埔寨、老撾、越南、緬甸等東南亞國家征收比例最高，均超過40%，最高的柬埔寨達(dá)到49%！

東南亞國家在全球芯片產(chǎn)業(yè)鏈上的地位不容小覷。數(shù)據(jù)顯示，全球約有15%~20%的被動(dòng)元件是在東南亞制造的，東南亞也是科技公司重要的測試和封裝中心，占全球半導(dǎo)體封測市場的27%。

三星、英特爾、格芯、聯(lián)電、美光、英飛凌、應(yīng)用材料、泛林集團(tuán)和科磊公司、ST、安華高、聯(lián)發(fā)科等全球知名的芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游幾乎都在東南亞國家進(jìn)行布局。

劃重點(diǎn)的是，這些東南亞國家也是承接我國半導(dǎo)體封測產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的主流陣地，是很多國產(chǎn)廠商服務(wù)國際主流客戶的出海設(shè)廠優(yōu)選。比如國產(chǎn)封測的兩大巨頭長電科技、通富微電分別通過自建工廠、收購資產(chǎn)等方式在當(dāng)?shù)匮杆僬归_布局。

當(dāng)這些國家加征關(guān)稅比例超過40%，且累加此前關(guān)稅基礎(chǔ)，國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)鏈廠商還能承擔(dān)起如此高的關(guān)稅壓力嗎？

其次，進(jìn)入豁免清單的半導(dǎo)體等商品目前暫時(shí)不加征對等關(guān)稅，這也有可能意味著視未來市場格局的變化，美國政府將對這些技術(shù)資金密集型行業(yè)進(jìn)行“特別優(yōu)待”，或許關(guān)稅比例只會(huì)更高，更嚴(yán)苛。

畢竟中美貿(mào)易摩擦從2018年開始以來，半導(dǎo)體、芯片屢屢上榜黑名單的案例已經(jīng)不勝枚舉。

最后，政令特別對中國提出的“一視同仁”要求，也將打破此前大陸地區(qū)廠商通過香港等貿(mào)易服務(wù)公司對外出口半導(dǎo)體產(chǎn)品的稅收優(yōu)惠之路。

從源頭設(shè)廠的加嚴(yán)審查到出口前的物流限制，都預(yù)示著一場更嚴(yán)峻的貿(mào)易戰(zhàn)來了！

*聲明：本文系榮格電子芯片綜合整理，僅為傳播信息所用，不構(gòu)成任何投資依據(jù)；如對文章內(nèi)容有異議，請聯(lián)系后臺。