瑞士工業(yè)集團(tuán)ABB周四宣布，計(jì)劃分拆整個(gè)機(jī)器人部門，這是該公司自2018年將電網(wǎng)業(yè)務(wù)出售給日本日立（Hitachi）以來最大規(guī)模的重組。

　　ABB的機(jī)器人業(yè)務(wù)是僅次于日本發(fā)那科（FANUC）的全球第二大工業(yè)機(jī)器人制造商，競爭對手包括安川（Yaskawa）和德國庫卡（Kuka）。

　　該部門擁有約7000名員工，2024年創(chuàng)造了23億美元的銷售額，相當(dāng)于ABB總銷售額的7%，但最近幾個(gè)季度一直舉步維艱，因?yàn)樽鳛闄C(jī)器人大買家的汽車行業(yè)需求疲軟。

　　ABB還公布了最新財(cái)報(bào)，今年第一季度凈利潤從上年同期的9.05億美元增至11億美元，營收增長1%，至79.35億美元。

　　該公司表示，其所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域都超出了最初的預(yù)期。

瑞士工業(yè)巨頭ABB宣布分拆其全球第二大機(jī)器人業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略決策，背后折射出工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域競爭格局的深刻變化。

1.核心業(yè)務(wù)再定位：分拆后ABB將更專注于電氣化、自動(dòng)化和運(yùn)動(dòng)控制三大板塊，2024年Q1財(cái)報(bào)顯示這些業(yè)務(wù)合計(jì)貢獻(xiàn)93%營收且利潤率持續(xù)提升。機(jī)器人部門7%的營收占比雖小，但獨(dú)立運(yùn)營后估值或達(dá)80～100億美元（參照發(fā)那科8倍市銷率），遠(yuǎn)超集團(tuán)當(dāng)前600億市值中的隱含價(jià)值。

2.汽車業(yè)需求疲軟沖擊：全球汽車行業(yè)占工業(yè)機(jī)器人采購量的35%，2023年電動(dòng)汽車投資增速從30%降至12%，直接導(dǎo)致ABB機(jī)器人部門Q4訂單同比下降9%。分拆后新實(shí)體可靈活調(diào)整產(chǎn)品線，例如加大3C（計(jì)算機(jī)、通信、消費(fèi)電子）領(lǐng)域布局，該領(lǐng)域機(jī)器人需求年增15%。

3.技術(shù)迭代窗口期：協(xié)作機(jī)器人市場年復(fù)合增長達(dá)28%，但ABB在此細(xì)分領(lǐng)域市占僅6%，落后于優(yōu)傲（UR）的35%。獨(dú)立公司可加速研發(fā)投入，2023年ABB研發(fā)強(qiáng)度2.8%低于發(fā)那科的5.1%，分拆后有望提升至行業(yè)平均水平。

這一舉動(dòng)將使得：

1.競爭格局重構(gòu)

四巨頭博弈新局：分拆將形成發(fā)那科（市值550億美元）、ABB機(jī)器人、安川（市值110億美元）、庫卡（營收45億歐元）的新競爭梯隊(duì)。ABB機(jī)器人若引入戰(zhàn)略投資者（如特斯拉等車企），可能改變產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

2. 組織效能提升

7000人團(tuán)隊(duì)激活：部門獨(dú)立后預(yù)計(jì)可削減15%的集團(tuán)管理成本，每年節(jié)省約2億美元。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃覆蓋關(guān)鍵技術(shù)人員（現(xiàn)流失率8%高于集團(tuán)平均5%），有助于保持核心團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定。

未來展望：此次分拆可能觸發(fā)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)新一輪整合，美的集團(tuán)已表示將追加庫卡投資至50億歐元，安川計(jì)劃2025年前將中國產(chǎn)能翻倍。ABB機(jī)器人若能在2026年前完成獨(dú)立上市，或成為改變?nèi)虍a(chǎn)業(yè)格局的關(guān)鍵變量。