日前，寧德時(shí)代、科陸電子、上能電氣、德業(yè)股份、智光電氣、派能科技、億緯鋰能、平高電氣、許繼電氣、禾望電氣、盛弘股份、科士達(dá)、駱駝股份等13余家儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)相繼公告了一季度業(yè)績情況。

 

整體來看，2025年第一季度儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)主要表現(xiàn)為頭部企業(yè)（寧德時(shí)代）表現(xiàn)穩(wěn)健、部分企業(yè)（科陸電子）增長迅猛、個(gè)別企業(yè)業(yè)績下滑。受531強(qiáng)裝潮、歐洲需求恢復(fù)、新興市場(chǎng)（中東、澳洲）需求增長等影響，一季度儲(chǔ)能行業(yè)整體延續(xù)增長，頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率比較飽和。需要關(guān)注的是，美國關(guān)稅政策、國內(nèi)136號(hào)文發(fā)布、儲(chǔ)能項(xiàng)目確認(rèn)收入周期長等不確定性因素，預(yù)計(jì)將對(duì)企業(yè)2025全年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生潛在影響。

 

寧德時(shí)代

 

寧德時(shí)代2025年第一季度實(shí)現(xiàn)了847.05億元的營業(yè)收入，同比增長6.18%，歸母凈利潤為139.63億元，同比增長了32.85%，扣非凈利潤為118.29億元，同比增長27.92%。經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)強(qiáng)勁，達(dá)到329億元；3月末貨幣資金超3200億元。

 

寧德時(shí)代第一季度電池銷量超過120GWh，同比增長超過30%，其中儲(chǔ)能銷量占比接近20%。一季度單Wh毛利環(huán)比2024年第四季度有所提升。

 

寧德時(shí)代表示，美國業(yè)務(wù)占公司出貨比重較小，且去年以來公司已經(jīng)根據(jù)環(huán)境變化提前做了預(yù)案，所以有關(guān)關(guān)稅政策對(duì)公司業(yè)績影響較小，公司正在與客戶積極協(xié)商解決方案。中東和澳洲等新興地區(qū)儲(chǔ)能市場(chǎng)快速發(fā)展，可再生能源及AI數(shù)據(jù)中心帶動(dòng)的儲(chǔ)能需求旺盛，對(duì)于儲(chǔ)能電池的要求更高，公司在中東、澳洲等市場(chǎng)接連拿到了大的儲(chǔ)能項(xiàng)目。整體而言，中國及海外市場(chǎng)需求旺盛，目前公司產(chǎn)能利用率比較飽和。

 

億緯鋰能

4月24日，億緯鋰能發(fā)布2025年第一季度報(bào)告，公司當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入127.96億元，同比增長37.34%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤8.18億元，同比增長16.6%。其中儲(chǔ)能電池一季度出貨12.67GWh，同比增長80.54%；動(dòng)力電池一季度出貨10.17GWh，同比增長57.58%。

 

科陸電子

 

4月14日，科陸電子發(fā)布2025年第一季度報(bào)告，科陸電子一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.14億元，同比增長16.20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6745.09萬元，同比大幅增長857.45%；扣非歸母凈利潤為3878.98萬元，同比增長326.95%?？脐戨娮右患径葼I收增長主要得益于儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入的顯著提升。

 

科陸電子以用戶全生命周期經(jīng)濟(jì)性為關(guān)注點(diǎn)，大力拓展國內(nèi)外儲(chǔ)能業(yè)務(wù)市場(chǎng)，海外儲(chǔ)能市場(chǎng)方面，已在北美洲、南美洲、非洲、歐洲等多個(gè)區(qū)域?qū)崿F(xiàn)儲(chǔ)能訂單落地，并積極布局新興市場(chǎng)，持續(xù)擴(kuò)大海外業(yè)務(wù)版圖。

 

上能電氣

 

上能電氣發(fā)布2025年第一季度業(yè)績報(bào)告，上能電氣一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.31億元，同比增長16.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8764.97萬元，同比增長71.56%，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-7.08億元（上年同期為-5.23億元）。

 

德業(yè)股份

 

4月14日，德業(yè)股份發(fā)布2025年第一季度業(yè)績預(yù)增公告。經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為6.5億元到7億元，同比增加2.17億元到2.67億元，同比增長50.15%到61.70%；歸母扣非凈利潤為5.42億元到5.92億元，同比增長27.72%到39.50%。

 

德業(yè)股份業(yè)績預(yù)增主要原因?yàn)椋?025年第一季度，東南亞、非洲、中東等新興市場(chǎng)受電力供應(yīng)短缺影響儲(chǔ)能需求進(jìn)一步釋放。歐洲部分市場(chǎng)受政策導(dǎo)向、能源轉(zhuǎn)型及經(jīng)濟(jì)性等因素驅(qū)動(dòng)，需求持續(xù)增長。公司秉承匯率風(fēng)險(xiǎn)中性原則，通過匯率管理對(duì)沖匯率波動(dòng)，以及流動(dòng)性資金管理產(chǎn)生了較好收益。另外公司一季度確認(rèn)了部分與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助。

 

派能科技

 

4月22日，派能科技發(fā)布2025年第一季度業(yè)績報(bào)告。報(bào)告顯示，2025年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.92億元，同比增長1.72%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-0.38億元，同比下降1054.23%。

 

2024年，派能科技產(chǎn)品銷售量1521MWh，主要以家儲(chǔ)為主，份額占比70%多，工商儲(chǔ)占比約10-20%。2025年一季度，派能科技實(shí)現(xiàn)銷售量401MWh，受輕型動(dòng)力市場(chǎng)發(fā)力，國內(nèi)銷售占比進(jìn)一步提升，占發(fā)貨量的20%多，整體銷售量同比增長。

 

歐洲市場(chǎng)整體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但各國復(fù)蘇進(jìn)度存在差異。派能科技2025年第二季度與一季度相比，歐洲市場(chǎng)發(fā)貨量有30%以上的環(huán)比增長。

 

美國關(guān)稅短期內(nèi)確實(shí)會(huì)對(duì)美國業(yè)務(wù)造成一定壓力。歐洲及其他地區(qū)客戶暫時(shí)未受關(guān)稅政策的影響，產(chǎn)品在這些市場(chǎng)的出貨保持正常。為降低單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，派能科技持續(xù)開拓中東、亞太、非洲及南美等新興市場(chǎng)，海外業(yè)務(wù)布局較往年更加均衡和完善。

 

智光電氣

 

4月23日，智光電氣公布2025年一季報(bào)，一季度營業(yè)收入為6.57億元，同比上升24.8%；歸母凈利潤為虧損3704萬元（去年同期虧損6153萬元），虧損額有所減少；扣非歸母凈利潤為虧損3583萬元（去年同期虧損4702萬元），虧損額有所減少；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-1.03億元，同比增長51.2%。截至一季度末，智光電氣總資產(chǎn)90.48億元，較上年度末增長4.0%。

 

智光電氣貨幣資金較去年期末余額減少了32.7%，主要是因?yàn)楸酒诠惊?dú)立儲(chǔ)能電站和儲(chǔ)能產(chǎn)線建設(shè)投入金額增加；在建工程較去年期末余額上升了60.26%，主要原因是公司獨(dú)立儲(chǔ)能電站和儲(chǔ)能產(chǎn)線投入增加。

 

平高電氣

 

平高電氣2025年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.10億元，同比增長22.82%，歸母凈利潤3.58億元，同比增長55.94%。一季度毛利率28.74%。

 

平高電氣一季度凈利潤增長主要由于重點(diǎn)項(xiàng)目和常規(guī)產(chǎn)品收入增加，公司開展提質(zhì)增效效果顯著，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增幅較大。

 

許繼電氣

 

許繼電氣2025年一季報(bào)顯示，一季度營業(yè)收入為23.48億元，同比減少16.42%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.08億元，同比減少12.47%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為2.04億元，同比減少9.96%。毛利率23.47%，同比提升5.20個(gè)百分點(diǎn)。

 

2025年一季度，許繼電氣相對(duì)低毛利的新能源及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)板塊收入下降最多，該板塊收入下降主要是公司收入結(jié)構(gòu)變化影響，其他業(yè)務(wù)板塊收入變動(dòng)主要受訂單交付和收入確認(rèn)進(jìn)度影響。

 

通潤裝備

 

2025年第一季度，通潤裝備實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.08億元，同比增長18.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1831.46萬元，同比增長19.70%。

 

通潤裝備投資者關(guān)系活動(dòng)表顯示，531搶裝后，整個(gè)市場(chǎng)持觀望態(tài)度，需等待各地區(qū)政策落地后才能更好地判斷后續(xù)的市場(chǎng)情況。目前，機(jī)制電價(jià)政策在多個(gè)省份尚未完全推出，短期看可能會(huì)對(duì)儲(chǔ)能和逆變器產(chǎn)品的需求產(chǎn)生影響。2025年通潤裝備在國內(nèi)仍是以地面電站市場(chǎng)為主。

 

禾望電氣

 

4月11日，禾望電氣披露2025年第一季度業(yè)績，一季度實(shí)現(xiàn)營收7.74億元，同比增長41.02%；歸母凈利潤1.05億元，同比增長90.35%。

 

盛弘股份

 

盛弘股份2025年第一季度報(bào)告顯示，該公司一季度營業(yè)收入為6.04億元，同比增長0.87%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為7289.22萬元，同比增長9.87%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為6836.87萬元，同比增長14.26%。

 

科士達(dá)

 

4月24日，科士達(dá)公布2025年一季報(bào)，公司營業(yè)收入為9.43億元，同比上升13.5%；歸母凈利潤為1.11億元，同比下降10.4%；扣非歸母凈利潤為1.03億元，同比下降10.9%；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-1.31億元，同比下降159.3%。截至一季度末，公司總資產(chǎn)為69.71億元。

 

科士達(dá)2025年一季度毛利率環(huán)比2024年度略高，未來數(shù)據(jù)中心板塊整體盈利能力仍較強(qiáng)。新能源業(yè)務(wù)主要受市場(chǎng)競(jìng)爭影響，價(jià)格較低且公司出貨量下滑，平均成本上升，毛利率下滑幅度較大，整體來看2025年一季度仍然處于毛利率較低水平。當(dāng)前新能源板塊已處于很低毛利率水平，繼續(xù)下降空間有限，未來隨著市場(chǎng)變化以及公司一些大客戶的恢復(fù)、成本控制，盈利能力可能回升。

 

駱駝股份

 

駱駝股份4月24日發(fā)布一季度業(yè)績公告稱，2025年第一季度營收約41.36億元，同比增加19.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.37億元，同比增加51.89%。

 

特斯拉

 

4月23日，特斯拉公布2025年第一季度財(cái)報(bào)，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營收193.35億美元，同比下降9.2%；凈利潤為4.09億美元，同比大降71%。

 

汽車銷量大幅下滑為特斯拉業(yè)績下滑的主因，但能源業(yè)務(wù)成為特斯拉本季度的增長引擎，一季度，特斯拉的電池儲(chǔ)能部署裝機(jī)量達(dá)到1.04GWh，接近四季度所創(chuàng)的紀(jì)錄，同比增長154%。其中Powerwall儲(chǔ)能系統(tǒng)裝機(jī)量連續(xù)四個(gè)季度創(chuàng)新高，首次實(shí)現(xiàn)季度部署量超1GWh，且繼續(xù)供應(yīng)受限。

 

在2025年一季度財(cái)報(bào)會(huì)議上，馬斯克表示，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)受關(guān)稅影響很大，正在推進(jìn)美國本土磷酸鐵鋰電芯生產(chǎn)設(shè)備的采購工作，目前這些設(shè)備只能滿足特斯拉的一小部分產(chǎn)能。