2025 年 6 月，中國(guó)的甘氨酸（Glycine）的市場(chǎng)陷入深度下行通道。連續(xù)第七個(gè)月價(jià)格下跌，本輪跌勢(shì)成為近五個(gè)月來最為顯著的一次。以甘氨酸為基礎(chǔ)原料的營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑、化妝品添加劑和藥用中間體，其價(jià)格下探已引發(fā)供應(yīng)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)的庫存再評(píng)估與采購節(jié)奏調(diào)整。

 

 

 

庫存高企，價(jià)格重構(gòu)

 

據(jù)化工和石化行業(yè)實(shí)時(shí)價(jià)格趨勢(shì)市場(chǎng)情報(bào)數(shù)字平臺(tái) ChemAnalyst 報(bào)道，本輪價(jià)格暴跌主要受制于三個(gè)因素——原料成本持續(xù)下行、成品庫存高企以及出口需求長(zhǎng)期疲軟。

 

在綜合成本下降的同時(shí)，買方市場(chǎng)觀望情緒濃厚，使得甘氨酸出廠報(bào)價(jià)加速滑落。國(guó)內(nèi)主要生產(chǎn)商報(bào)價(jià)區(qū)間普遍出現(xiàn)松動(dòng)，下游企業(yè)則延緩采購，靜待市場(chǎng)底部信號(hào)。

 

原料端方面，甘氨酸的核心上游的氨的價(jià)格已連續(xù)四個(gè)月回落，為生產(chǎn)企業(yè)帶來顯著的成本緩釋空間。以合成法制備路線為主的甘氨酸生產(chǎn)企業(yè)，在原料降本基礎(chǔ)上進(jìn)一步釋放價(jià)格彈性，但這一“利好”并未傳導(dǎo)至終端訂單的釋放。

 

供需結(jié)構(gòu)惡化成為壓倒價(jià)格的核心變量。ChemAnalyst 數(shù)據(jù)顯示，截至 6 月底，多家甘氨酸工廠報(bào)告高庫存狀態(tài)，主要因前期出口訂單驟減及國(guó)內(nèi)需求端響應(yīng)不及預(yù)期。出清庫存成為月內(nèi)行業(yè)主旋律，不少企業(yè)主動(dòng)下調(diào)售價(jià)，以促進(jìn)發(fā)貨量。

 

而出口端的不確定性，幾乎完全否定了價(jià)格的“保底邏輯”。2025 年二季度，中國(guó)甘氨酸出口連續(xù)第三個(gè)月環(huán)比下降，歐美采購商訂單大幅縮減。美元兌人民幣匯率回調(diào)，削弱了中國(guó)甘氨酸在全球市場(chǎng)的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力。與此同時(shí)，東南亞和印度等替代產(chǎn)地的價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，部分訂單出現(xiàn)分流。

 

運(yùn)費(fèi)端的上揚(yáng)亦構(gòu)成額外成本壓力。特別是在亞洲至歐洲與北美的主干航線上，集裝箱運(yùn)價(jià)在 6 月顯著上漲，導(dǎo)致甘氨酸出口的邊際利潤(rùn)進(jìn)一步收窄。整體看，價(jià)格、成本與需求三者之間的拉鋸，暫未找到平衡點(diǎn)。

 

 

簡(jiǎn)單分子，價(jià)值不小

 

甘氨酸遠(yuǎn)非一個(gè)簡(jiǎn)單的氨基酸那么簡(jiǎn)單。作為 20 種蛋白氨基酸中分子量最小的一種，甘氨酸的獨(dú)特結(jié)構(gòu)賦予了它在眾多領(lǐng)域中的豐富功能。

 

從化學(xué)結(jié)構(gòu)角度分析，甘氨酸的側(cè)鏈僅為一個(gè)氫原子，α 碳連接兩個(gè)氫原子，無不對(duì)稱碳，因此不存在旋光異構(gòu)體。正是這種極簡(jiǎn)的分子結(jié)構(gòu)，使甘氨酸能夠占據(jù)其他氨基酸無法進(jìn)入的空間位置，在膠原蛋白合成和維護(hù)中發(fā)揮關(guān)鍵作用。

 

 

在應(yīng)用端，甘氨酸傳統(tǒng)下游包括醫(yī)藥合成、動(dòng)物飼料、化妝品與功能食品。

 

其中，醫(yī)藥合成仍保持剛性需求，維持低位穩(wěn)定；而化妝品與膳食補(bǔ)劑兩個(gè)領(lǐng)域則明顯進(jìn)入去庫存周期。

 

成分監(jiān)管趨嚴(yán)，加之終端品牌普遍壓縮配方成本，以甘氨酸為基礎(chǔ)的非活性添加劑采購頻率下降。即使在某些皮膚調(diào)理劑，如甘氨酸鈉，或低刺激防腐體系中仍保留其應(yīng)用，但整體訂單量未出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。

 

國(guó)家藥監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025 年 4 月三肽-29 等以甘氨酸為核心成分的新原料完成備案，顯示出行業(yè)對(duì)氨基酸類原料的持續(xù)關(guān)注。深圳維琪科技和深圳瑞德林生物技術(shù)等公司在該領(lǐng)域的布局，為甘氨酸應(yīng)用拓展提供了不小的潛力。

 

不過，化妝品原料市場(chǎng)的體量相對(duì)有限，難以對(duì)甘氨酸整體需求產(chǎn)生決定性影響。

 

營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)劑領(lǐng)域的全球消費(fèi)也未出現(xiàn)上行趨勢(shì)，尤其是北美市場(chǎng)對(duì)氨基酸類單體原料的需求增長(zhǎng)不如預(yù)期。這進(jìn)一步削弱了國(guó)內(nèi)供應(yīng)商對(duì)出口市場(chǎng)的依賴基礎(chǔ)。

 

在經(jīng)歷了 6 月底的密集去庫之后，部分觀察認(rèn)為甘氨酸價(jià)格存在“低位反彈”預(yù)期。一方面，地緣風(fēng)險(xiǎn)略有緩解，歐美港口吞吐逐步修復(fù)，有助于訂單釋放；另一方面，國(guó)際買家在延遲采購數(shù)月后，或?qū)⒃?7 月啟動(dòng)新一輪周期性補(bǔ)庫。

 

不過，該反彈仍以技術(shù)性為主，尚難改變基本面疲弱的格局。整體而言，供需失衡、渠道信心不足、全球下游消費(fèi)趨弱，仍將是甘氨酸行業(yè)短期內(nèi)難以擺脫的關(guān)鍵詞。

 

 

光催化合成新路徑？

 

就在甘氨酸價(jià)格陷入低谷之際，另一邊，一項(xiàng)科研進(jìn)展悄然引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。

 

2024 年 8 月，西湖大學(xué)張彪彪課題組在《Angewandte Chemie International Edition》發(fā)表研究成果，提出一種全新的甘氨酸合成路徑：以甲醇和硝酸鹽為原料，通過光催化反應(yīng)生成甘氨酸。

 

研究顯示，團(tuán)隊(duì)以 TiO?（氧化鈦）為光催化平臺(tái)，在酸性環(huán)境中引入鋇離子助催化，成功實(shí)現(xiàn)了從小分子原料出發(fā)的直接合成反應(yīng)。產(chǎn)率從最初的 60 μmol·g?¹·h?¹ 提高至 870 μmol·g?¹·h?¹，提高了約 15 倍，反應(yīng)路徑亦被系統(tǒng)梳理清晰。

 

 

這項(xiàng)研究尚處于基礎(chǔ)科學(xué)階段，并未涉及工業(yè)轉(zhuǎn)化評(píng)估，距離大規(guī)模應(yīng)用仍有較長(zhǎng)距離。但其提供了對(duì)現(xiàn)有合成法以外路徑的參考價(jià)值，特別是在環(huán)境友好型小分子合成方面。

 

 

基礎(chǔ)分子的戰(zhàn)略價(jià)值

 

在價(jià)格觸底與實(shí)驗(yàn)室探索的兩端，甘氨酸正經(jīng)歷一場(chǎng)被重新定義的過程，盡管路徑不同，方向卻都指向未來。

 

當(dāng)前的價(jià)格調(diào)整雖然給生產(chǎn)商帶來短期壓力，但也為下游應(yīng)用企業(yè)提供了成本優(yōu)勢(shì)。隨著消費(fèi)者對(duì)功效型護(hù)膚品需求的增長(zhǎng)，以及抗衰老、修復(fù)類產(chǎn)品市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)容，甘氨酸及其衍生物的應(yīng)用前景依然廣闊。

 

 

參考資料：

Chinese Glycine Prices Decline Sharply in June Amid High Inventories and Weak Export Demand - ChemAnalyst

Photocatalytic Synthesis of Glycine from Methanol and Nitrate - Angewandte Chemie International Edition

Glycine - Cosmetic Ingredient Review (CIR)

國(guó)家藥品監(jiān)督管理局化妝品新原料備案公示信息

Li, P., Zhao, W., Wang, K., Wang, T., & Zhang, B. (2024). Photocatalytic synthesis of glycine from methanol and nitrate. Angewandte Chemie International Edition, 63(48), e202405370.

 

 

來源：

作者：John Xie