寵物保健品新藍(lán)海，持續(xù)增長源于擬人化需求

寵物保健品定義較為寬泛，一般不包括驅(qū)蟲藥和復(fù)配寵物糧，而主要針對特定的寵物膳食補(bǔ)充劑品類進(jìn)行討論。寵物保健品功能分化，但背后反映寵物主對經(jīng)濟(jì)效益、延緩衰老、形象美化的考量。

• 從產(chǎn)品來看，當(dāng)前市場主要流行三類產(chǎn)品：奶粉；常用維生素；針對解決特定病癥的比如化毛膏、祛淚痕膏、魚油顆粒、輔酶Q10顆粒等。

• 從細(xì)分需求來看，當(dāng)前的消費(fèi)者購買主要集中于以下功能：犬——補(bǔ)鈣壯骨、腸胃調(diào)理、護(hù)膚美毛等；貓類——腸胃清理、化毛產(chǎn)品、強(qiáng)化免疫等。

• 從眾多功能區(qū)分來看，各類產(chǎn)品解決的是寵物在不同年齡階段的特定需求，其背后反映的是保健品解決的三種考量：經(jīng)濟(jì)效益、延緩衰老、形象美化。

• 類比人類營養(yǎng)需求，發(fā)現(xiàn)寵物及人類保健品需求同質(zhì)化程度高，其背后反映的是寵物保健品需求的擬人化。人類的生命周期劃也分為三個大的階段，即幼年以身體生長發(fā)育、成年以營養(yǎng)補(bǔ)充和特定疾病緩解、老年以身體養(yǎng)護(hù)和老年病治療為三大核心階段。

寵物保健品市場現(xiàn)狀

我國2024年寵物保健品消費(fèi)在寵物健康開支的占比約為34%，同期美國及日本該比例為58%及83%，從結(jié)構(gòu)看我國寵物主在寵物健康方面的開支仍處于跳蚤/蜱蟲治療及驅(qū)蟲相關(guān)的初級狀態(tài)。另一方面，我國2024年寵物消費(fèi)糧健比（即寵物糧消費(fèi)額/寵物保健品消費(fèi)額）為31，美國及日本分別為23及7，我國寵物主糧的開支比例顯著高于日美，因此當(dāng)前我國寵物保健品的使用習(xí)慣顯著低于世界發(fā)達(dá)國家水平，存在較大上行空間。

• 從銷售渠道來看，我國寵物健康行業(yè)（包括保健品、驅(qū)蟲等）的消費(fèi)渠道中電商占比最高且仍存在提升趨勢，其次是寵物店。

• 從海外來看，美國電商比例高于中國，而日本的其他渠道（比如藥妝店等）占比顯著高于其他國家，這與當(dāng)?shù)氐那冷N售限制有一定關(guān)系，如果整體看線上線下占比，美國線上化率最高，其次為中國。

• 從品牌格局來看，寵物健康用品中福來恩、大寵愛、衛(wèi)仕占比最高，但是福來恩、大寵愛主要為蜱蟲治療和驅(qū)蟲藥品牌。如果僅看保健品賽道，我國市場中衛(wèi)仕、紅狗、麥德氏位于前三水平，且行業(yè)CR3于近10年趨于集中狀態(tài)，這主要受益于衛(wèi)仕及紅狗兩個品牌線上及線下的快速增長。

寵物與人類保健品市場對比

與人類保健品產(chǎn)業(yè)相比，寵物保健品行業(yè)在生產(chǎn)商、品牌商和特定渠道的表現(xiàn)有所差異。

• 從階段性來看，我國的人類保健品行業(yè)因線下渠道（尤其是藥店和KA）流量的流失正在經(jīng)歷快速的線上化調(diào)整。寵物保健品發(fā)展相對處于早期，且寵物店及寵物醫(yī)院等特別的消費(fèi)渠道仍將保持相對景氣的擴(kuò)張狀態(tài)，疊加線上市場高速發(fā)展，行業(yè)的各個環(huán)節(jié)都在迎來較強(qiáng)的擴(kuò)容趨勢。

• 從相似性看，我國寵物保健品和人類保健品在原材料和生產(chǎn)方面交叉較多。這一現(xiàn)象主要系寵物保健品的功能設(shè)計沿用了人類產(chǎn)品的思路，比如魚油、乳鐵蛋白等產(chǎn)品上人寵消費(fèi)的主要差異為劑型及含量，而在功能性和部分原材料上一致。代工方面，人類保健品生產(chǎn)工藝與部分寵物保健品類似，因此亦有部分人類保健品企業(yè)涌入寵物保健品代工賽道。

• 從法律監(jiān)管看，我國寵物保健品審批由省級農(nóng)業(yè)農(nóng)村部飼料司認(rèn)證，和人類保健品及海外標(biāo)準(zhǔn)相比當(dāng)前監(jiān)管處于較松狀態(tài)。從國際上看，海外的標(biāo)準(zhǔn)主要為GMP（美國衛(wèi)生質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)）認(rèn)證、NASC（美國動物補(bǔ)充委員會）認(rèn)證，APPA（美國寵物協(xié)會），WPA認(rèn)證（世界寵物協(xié)會）。

寵物保健品市場趨勢，看好魚油賽道

回到寵物保健品的第一性原理，從品類上看，寵物保健品中期趨勢和人類是較為相似的。

國內(nèi)頭部人類保健品代工企業(yè)將心腦血管等多領(lǐng)域視為中期重要增量。同時，從國內(nèi)的保健品消費(fèi)趨勢來看，我國保健品消費(fèi)中生長心臟健康、生長發(fā)育、減脂、心腦血管健康的增速極高。因?yàn)槿祟惡蛯櫸锏谋＝∑烦煞志哂泻軓?qiáng)的相似性，所以或看到心臟健康、心腦血管需求背后的品類（魚油、輔酶Q10等）在寵物保健品賽道亦取得一定的增長。

近兩年內(nèi)，以抖音數(shù)據(jù)來看，寵物保健品品類Top100 熱銷商品關(guān)鍵詞中魚油為寵物通用產(chǎn)品里熱度最高的品類，且2023年寵物保健品上升品牌主營產(chǎn)品中以魚油比例最高。

長期來看，寵物保健品代工亦市場存在頭部集中可能性。類比海外發(fā)達(dá)國家寵物保健品檢測及管理，行業(yè)預(yù)計會進(jìn)一步加強(qiáng)有效成分檢測和產(chǎn)品質(zhì)量檢測，這將于利好更具專業(yè)資質(zhì)的人類保健品代工及頭部寵物糧企業(yè)。當(dāng)前，我國人類保健品正處于頭部集中過渡階段，未來有望看到寵物保健品代工領(lǐng)域亦形成類似趨勢。