近期，不少個護美妝企業(yè)發(fā)布了財報。其中，《happi China》觀察到，不論是歐洲原料供應(yīng)商，還是美國消費品牌，以及全球性的跨國化妝品集團，2025 年上半年的財報數(shù)據(jù)都對防曬這個細分市場發(fā)出了信號。天氣模式的改變、消費者支出的謹慎態(tài)度，以及去年庫存積壓的后續(xù)影響，正在多重夾擊這個曾經(jīng)穩(wěn)定增長的賽道……

 

Part 1

從財報數(shù)據(jù)看市場困境

 

荷蘭瑞士公司帝斯曼-芬美意（dsm-firmenich）在其半年度財報中直言不諱地指出了防曬市場的困境。

 

該公司香料與美妝部門在 2025 年前六個月的銷售額從 20.07 億歐元下降至 19.89 億歐元，降幅為 1%，該部門的 EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）下降了 4%，至 4.38 億歐元。

 

 

帝斯曼-芬美意在聲明中表示，美妝個護業(yè)務(wù)在防曬過濾劑方面遇到挑戰(zhàn)，原因是終端用戶需求疲軟和客戶去庫存。作為全球主要的防曬過濾劑供應(yīng)商，該公司的表態(tài)為整個防曬產(chǎn)業(yè)鏈的疲軟提供了有力證據(jù)。

 

美國個人護理公司 Edgewell Personal Care 的情況也不樂觀，該公司 2025 財年第三季度業(yè)績大幅低于華爾街預(yù)期，調(diào)整后每股收益為 0.92 美元，比分析師預(yù)估低 0.08 美元，該公司將全年調(diào)整后每股收益展望從此前的 2.85 至 3.05 美元區(qū)間下調(diào)至 2.65 美元。

 

Edgewell 在防曬和護膚品類表現(xiàn)上，凈銷售額下降 5.3%，有機銷售額下降 5.5%。該品類利潤下降 28.3% 至 4600 萬美元，原因是毛利率受到侵蝕和營銷支出增加。該公司 CEO Rod Little 表示：「這是一個充滿挑戰(zhàn)的季度，我們的營收和利潤表現(xiàn)都低于預(yù)期?！?/p>

 

 

從強生拆分出來的全球最大的純消費者健康公司科赴（Kenvue）同樣遭遇了防曬產(chǎn)品的季節(jié)性疲軟。

 

 

該公司第二季度凈銷售額同比下降 4%，有機銷售額下降 4.2%。在德意志銀行全球消費者大會上，Kenvue CEO Thibaut Mongon 解釋了季節(jié)性因素對業(yè)績的影響：「我們看到冬季延長，春季被推遲到第二季度后期，因此我們在過敏產(chǎn)品方面看到了季節(jié)開始較晚的情況，到目前為止低于去年水平。」

 

 

Part 2

天氣和消費者行為成為關(guān)鍵因素

 

多家公司管理層的解釋揭示了防曬市場疲軟的復(fù)雜原因。天氣模式的異常被頻繁提及作為主要影響因素。

 

Kenvue 的 CEO 解釋了防曬產(chǎn)品面臨的挑戰(zhàn)：「在防曬方面，我們看到了大致相同的情況。季節(jié)開始較晚，年初至今落后于去年，但娛樂性防曬的季節(jié)還沒有真正開始。」他指出，關(guān)鍵的美國聯(lián)邦法定節(jié)日之一的陣亡將士紀念日周末表現(xiàn)不佳，其通常標志著美國防曬旺季的開始。

 

歐萊雅（L'Oréal）CEO Nicolas Hieronimus 在財報電話會議上坦承了防曬業(yè)務(wù)的不可預(yù)測性：「防曬是我們最不可預(yù)測的業(yè)務(wù)，因為如果我看今年，歐洲夏季的開始非常棒，陽光普照。但在法國至少有一周每天都在下雨。在美國情況相反，他們七月初、六月的情況相當糟糕，現(xiàn)在陽光明媚。所以只有在季節(jié)結(jié)束時，你才真正知道情況會如何。」

 

 

Edgewell 管理層則指出，該公司將表現(xiàn)不佳歸因于北美和拉丁美洲「非常疲軟」的防曬季節(jié)，同時還面臨外匯匯率和關(guān)稅的持續(xù)挑戰(zhàn)，「支出已經(jīng)放緩，有跡象表明消費者的謹慎情緒可能在短期內(nèi)加劇?！?/p>

 

 

Part 3

庫存壓力延續(xù)影響業(yè)績

 

除了當前季節(jié)的挑戰(zhàn)外，去年庫存管理的遺留問題也在影響今年的財務(wù)表現(xiàn)。

 

歐萊雅的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該集團皮膚健康與美妝部門面臨著明顯的銷售與銷售流出差異問題。

 

歐萊雅的 CFO Christophe Babule 解釋了防曬產(chǎn)品庫存周期的影響：「我們?nèi)ツ甑谝患径鹊匿N售非常強勁，實際上我們?nèi)栽谂c去年第一季度的 40% 增長作斗爭。然后增長率逐季快速下降，第二季度已經(jīng)是 1%，第三季度則為負值?！惯@種模式反映了行業(yè)在預(yù)測防曬產(chǎn)品需求方面面臨的根本挑戰(zhàn)。

 

德國個護用品制造商拜爾斯道夫（Beiersdorf）提及防曬季疲弱對防曬品牌 Coppertone 已產(chǎn)生影響，該集團下調(diào)了 2025 年銷售增長預(yù)期，把消費業(yè)務(wù)全年有機增長指引從此前的 4%-6% 降至 3-4%。

 

 

該公司財務(wù)總監(jiān) Astrid Hermann 提到了「消費者焦慮」和困難的市場條件對業(yè)績的影響。

 

 

Part 4

行業(yè)前景與應(yīng)對策略

 

面對市場挑戰(zhàn)，各公司正在采取不同的應(yīng)對策略。

 

歐萊雅強調(diào)了其全球制造和分銷網(wǎng)絡(luò)的靈活性，該網(wǎng)絡(luò)包括 36 個工廠和 150 多個分銷中心，為應(yīng)對市場波動提供了緩沖。

 

其他一些公司正在重新審視其產(chǎn)品組合和市場策略。Edgewell 繼續(xù)向股東返還價值，第三季度回購了 90 萬股股票，價值 2450 萬美元，并支付了 720 萬美元的股息。

 

值得注意的是，防曬市場的疲軟并非所有美容個護品類都面臨的問題，多家公司報告稱，香水、護發(fā)和某些護膚品類仍保持增長勢頭。這表明消費者需求的變化可能比整體市場疲軟更為復(fù)雜。

 

 

防曬市場的當前困境反映了美容個護行業(yè)面臨的更廣泛挑戰(zhàn)——氣候變化導(dǎo)致的天氣模式不可預(yù)測性、消費者行為的快速變化，以及全球經(jīng)濟不確定性對消費支出的影響。隨著各公司調(diào)整預(yù)期和策略，這一傳統(tǒng)穩(wěn)定的市場細分正在經(jīng)歷一次深刻的重新評估。

 

 

參考相關(guān)企業(yè)公開財報文件、公開會議記錄及相關(guān)媒體報道

 

來源：

作者：John Xie