8月8日上午，中芯國(guó)際舉行了今年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。據(jù)此，榮格電子芯片梳理了幾大重點(diǎn)：

①2025年第二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)

中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍在會(huì)上表示，公司第二季度收入增長(zhǎng)，主要因?yàn)樵趪?guó)內(nèi)外政策變化影響下，渠道加緊備貨、補(bǔ)庫(kù)存，公司也積極配合客戶保證出貨。他強(qiáng)調(diào)，這樣的情況會(huì)一直持續(xù)到第三季度。

②產(chǎn)能趨近飽和，需求增長(zhǎng)顯著

中芯國(guó)際二季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司單季銷售收入22.09億美元，同比增長(zhǎng)16.2%，但環(huán)比下降1.7%；上半年?duì)I收44.6億美元，同比增長(zhǎng)22.0%；產(chǎn)能利用率92.5%，環(huán)比提升2.9個(gè)百分點(diǎn)。

其中8英寸、12英寸產(chǎn)能利用率都得到了進(jìn)一步提升。截至二季度末，公司折合8英寸標(biāo)準(zhǔn)邏輯月產(chǎn)能增加至99.1萬(wàn)片。

③關(guān)稅變化對(duì)北美收入影響分析

在今年5月和6月，中美兩國(guó)政府討論了懲罰性關(guān)稅可能高達(dá)125%至145%，當(dāng)時(shí)公司與海外客戶對(duì)接后得出結(jié)論，該影響小于10%。

隨著時(shí)間推移，已有更多準(zhǔn)備時(shí)間，且有些客戶可能是中芯國(guó)際唯一的供應(yīng)商，因此實(shí)際影響可能會(huì)更小。目前，公司營(yíng)收中受影響的部分相對(duì)較小，即使有變化，影響也相對(duì)可控。

④中芯國(guó)際8英寸產(chǎn)能布局與國(guó)際客戶導(dǎo)入進(jìn)展

中芯國(guó)際堅(jiān)持建設(shè)8英寸產(chǎn)能是因?yàn)閾碛写罅糠€(wěn)定的8英寸客戶，這些客戶的需求規(guī)模巨大，每月需求量從四五萬(wàn)片起步。為了滿足客戶需求，中芯國(guó)際按照客戶需求來(lái)建立8英寸產(chǎn)能，并且工廠設(shè)備先進(jìn)、自動(dòng)化程度高，這使得公司在產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)方面具有優(yōu)勢(shì)。

目前中芯國(guó)際8英寸產(chǎn)能中外客戶占比中，國(guó)外客戶占主要份額，但由于國(guó)內(nèi)客戶的增長(zhǎng)速度超過(guò)預(yù)期，市場(chǎng)份額逐漸提升，導(dǎo)致現(xiàn)在8英寸產(chǎn)能供不應(yīng)求，公司正引導(dǎo)其轉(zhuǎn)向12英寸兼容產(chǎn)能。盡管如此，國(guó)際大客戶的訂單量仍超過(guò)國(guó)內(nèi)客戶超過(guò)50%，并且這個(gè)比例還會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

⑤中芯國(guó)際在汽車領(lǐng)域的訂單增長(zhǎng)情況

雖然國(guó)際上工業(yè)和汽車領(lǐng)域的恢復(fù)還需一段時(shí)間，但中芯國(guó)際在汽車領(lǐng)域的訂單量在中國(guó)市場(chǎng)需求強(qiáng)勁的背景下有所增長(zhǎng)，客戶占額百分比也有所提升。

然而，汽車產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)替代過(guò)程較長(zhǎng)，不像手機(jī)等電子產(chǎn)品可以迅速取代，所以汽車領(lǐng)域產(chǎn)能和技術(shù)管理平臺(tái)雖已做好充分準(zhǔn)備，但短期內(nèi)取得高比例成長(zhǎng)還較為困難，目前汽車總平均量約5%到6%，目標(biāo)是達(dá)到10%。

⑥中芯國(guó)際三季度ASP提升原因及未來(lái)價(jià)格策略

中芯國(guó)際第三季度平均銷售價(jià)格(ASP)提升的原因，主要?dú)w結(jié)于產(chǎn)品組合變化和12英寸晶圓比例增加，而非直接漲價(jià)。

公司表示在供不應(yīng)求的情況下，未主動(dòng)漲價(jià)，但在特定競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下會(huì)支持客戶調(diào)整價(jià)格以保持市場(chǎng)份額。未來(lái)，中芯國(guó)際的價(jià)格策略將視市場(chǎng)供需和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況而定，目前未計(jì)劃主動(dòng)降價(jià)或漲價(jià)。

⑦半導(dǎo)體行業(yè)中期景氣周期展望

從中期角度來(lái)看，隨著半導(dǎo)體行業(yè)溫和上行已接近兩年時(shí)間，經(jīng)歷了補(bǔ)庫(kù)存和需求回暖，后續(xù)景氣周期展望較為平緩，預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)明顯回落風(fēng)險(xiǎn)。

鑒于半導(dǎo)體周期與宏觀經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，目前看來(lái)，未來(lái)一兩年內(nèi)不會(huì)有嚴(yán)重的宏觀經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生，半導(dǎo)體行業(yè)預(yù)計(jì)將以5%到6%的成長(zhǎng)率平穩(wěn)增長(zhǎng)，即使去除AI部分的高成長(zhǎng)影響，已有市場(chǎng)的存量需求也將帶來(lái)5%到8%的增長(zhǎng)。

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