深圳來利好了。

 

10月22日，深圳市地方金融管理局等印發(fā)《深圳市推動并購重組高質量發(fā)展行動方案（2025—2027年）》。

 

 

泰勒整理了其中的重要內容，供大家投資參考。

 

1.目標。

力爭到2027年底，轄區(qū)上市公司質量全面提升，境內外上市公司總市值突破20萬億元，培育形成千億級市值企業(yè)20家。并購重組市場量質齊升，累計完成并購項目超200單、交易總額超1000億元，落地一批行業(yè)示范案例。

 

2.聚焦新質生產力開展并購重組。

在集成電路、人工智能、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產業(yè)領域，支持“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司等開展上下游并購重組，收購有助于強鏈補鏈和提升關鍵技術水平的優(yōu)質未盈利資產，推動重點產業(yè)集群能級提升。

鼓勵企業(yè)在合成生物、智能機器人、量子信息、前沿新材料等未來產業(yè)賽道上積極開展并購重組，快速提升產業(yè)規(guī)模和實現關鍵技術突破。

 

3.建立上市公司并購重組標的項目庫。

建立上市公司并購重組標的項目庫，形成基本覆蓋我市重點產業(yè)領域的并購標的項目儲備資源。

建立“市區(qū)聯(lián)動+部門協(xié)同+市場推薦”項目推優(yōu)機制，分領域、分行業(yè)在全市范圍內開展并購重組標的項目梳理、征集、遴選、入庫申報工作。

對于符合并購重組政策要求的項目，積極推進申報；對于暫不符合但屬于“硬科技”“三創(chuàng)四新”屬性領域的項目，納入我市后備項目庫培育。

 

4.豐富拓展并購重組融資渠道。

鼓勵符合條件的企業(yè)綜合運用現金、股份、定向可轉債、科創(chuàng)債券等方式實施并購重組，用好重組股份對價分期支付、配套募集資金儲架發(fā)行等機制。

鼓勵銀行機構通過并購貸款、銀團貸款、投貸聯(lián)動等方式對企業(yè)市場化兼并重組給予信貸支持。

探索開展非居民并購貸款、科技型企業(yè)并購貸款創(chuàng)新試點。

 

5.構建支持并購重組的耐心資本體系。

支持市天使母基金、科技創(chuàng)新種子基金積極挖掘科技中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)團隊技術優(yōu)勢，參與并購標的培育，促成科技成果轉化。鼓勵各級政府投資基金和國資平臺與銀行金融資產投資公司（AIC）、險資等金融機構，以及“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司等產業(yè)資本開展產業(yè)基金合作，拓寬上市公司與國資共同設立產業(yè)基金的覆蓋面。

 

6.鼓勵社會資本參與并購重組。

支持企業(yè)風險投資（CVC）圍繞產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)、基于提升技術優(yōu)勢開展并購重組。推動私募股權基金通過直接投資、并購基金、資產證券化等方式參與并購整合，落實私募投資基金投資期限與重組取得股份的鎖定期限“反向掛鉤”機制。

穩(wěn)妥支持各類耐心資本及境外投資者通過戰(zhàn)略投資、合格境外機構投資者（QFII）、合格境外有限合伙人（QFLP）等方式參與我市企業(yè)并購重組。

 

7.聯(lián)通香港資本市場打通境內外并購資源。

支持符合條件的行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市或再融資，提升跨區(qū)域并購重組實施效率，拓寬資源整合范圍。創(chuàng)新運用跨境資產轉讓、跨境雙向股權投資、跨境銀團貸款等工具，促進境內外企業(yè)有序開展雙向并購整合，對企業(yè)通過跨境換股收購資產予以支持。

支持深圳證券交易所與香港聯(lián)合交易所加強合作，探索并購重組及股債融資機制互聯(lián)互通，先行豐富并購融資工具、提升支付靈活性，爭取推動創(chuàng)新并購案例落地。

 

8.搭建一流并購重組服務平臺。

支持深圳證券交易所構建適配上市公司并購重組的服務體系，為項目提供全周期、一站式服務。

 

9.優(yōu)化并購重組市場服務生態(tài)。

支持金融機構加大對并購重組專業(yè)服務團隊的培養(yǎng)，加快形成一批行業(yè)領先的專業(yè)服務頭部機構。

支持證券公司通過并購重組提升核心競爭力，加快建設一流投資銀行。

 

10.加強對并購重組活動的風險防控。

依法依規(guī)懲戒交易中的違規(guī)舉牌、內幕交易、利益輸送等違法行為，維護金融安全與社會穩(wěn)定。

支持具備拯救價值的尾部上市公司通過并購重組、破產重整等方式提升經營質效、出清風險。

 

以下是全文：

深圳市推動并購重組高質量發(fā)展行動方案

（2025—2027年）

為貫徹黨的二十大和二十屆二中、三中全會以及中央金融工作會議精神，落實《國務院關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》重要部署，進一步發(fā)揮并購重組資源配置功能，適應新質生產力發(fā)展要求，支持深圳上市公司注入優(yōu)質資產、提升投資價值，助力深圳以先進制造業(yè)為主體的“20+8”戰(zhàn)略性新興產業(yè)集群和未來產業(yè)發(fā)展壯大，構建現代化產業(yè)體系競爭新優(yōu)勢，制定本方案。

 

一、工作目標

 

以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入貫徹習近平總書記對廣東、深圳系列重要講話和重要指示精神，踐行新發(fā)展理念，圍繞深圳“20+8”產業(yè)戰(zhàn)略要求，進一步強化資本市場與產業(yè)優(yōu)勢，重點支持符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、契合新質生產力發(fā)展導向的企業(yè)開展并購重組，推動產業(yè)經營與資本運營深度融合發(fā)展，培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)和行業(yè)領軍企業(yè)，提升我市產業(yè)鏈活力與韌性。

 

力爭到2027年底，轄區(qū)上市公司質量全面提升，境內外上市公司總市值突破20萬億元，培育形成千億級市值企業(yè)20家。并購重組市場量質齊升，累計完成并購項目超200單、交易總額超1000億元，落地一批行業(yè)示范案例。加快打造并購基金矩陣，培育集聚優(yōu)秀并購基金管理人，帶動社會資本形成萬億級“20+8”產業(yè)基金群，帶動重點產業(yè)鏈協(xié)同并購，構建完備產業(yè)鏈并購生態(tài)圈。

 

二、重點任務

（一）聚焦新質生產力開展并購重組。在集成電路、人工智能、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產業(yè)領域，支持“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司等開展上下游并購重組，收購有助于強鏈補鏈和提升關鍵技術水平的優(yōu)質未盈利資產，推動重點產業(yè)集群能級提升。鼓勵企業(yè)在合成生物、智能機器人、量子信息、前沿新材料等未來產業(yè)賽道上積極開展并購重組，快速提升產業(yè)規(guī)模和實現關鍵技術突破。鼓勵有實力的民營企業(yè)基于產業(yè)轉型升級開展并購重組，支持專精特新企業(yè)收購優(yōu)質資產或作為并購標的積極參與并購重組。加快實施國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，提升地方國有控股上市公司對輕資產科技型企業(yè)并購重組標的估值包容度，加快國資新興產業(yè)前瞻性布局。

 

（二）建立上市公司并購重組標的項目庫。建立上市公司并購重組標的項目庫，形成基本覆蓋我市重點產業(yè)領域的并購標的項目儲備資源。建立“市區(qū)聯(lián)動+部門協(xié)同+市場推薦”項目推優(yōu)機制，分領域、分行業(yè)在全市范圍內開展并購重組標的項目梳理、征集、遴選、入庫申報工作。對于符合并購重組政策要求的項目，積極推進申報；對于暫不符合但屬于“硬科技”“三創(chuàng)四新”屬性領域的項目，納入我市后備項目庫培育。加快推出一批符合國家產業(yè)政策、具備并購重組潛力、具有發(fā)展前景的優(yōu)質項目，形成“后備一批、意向一批、儲備一批”的滾動實施機制。

 

（三）豐富拓展并購重組融資渠道。鼓勵符合條件的企業(yè)綜合運用現金、股份、定向可轉債、科創(chuàng)債券等方式實施并購重組，用好重組股份對價分期支付、配套募集資金儲架發(fā)行等機制。鼓勵銀行機構通過并購貸款、銀團貸款、投貸聯(lián)動等方式對企業(yè)市場化兼并重組給予信貸支持。探索開展非居民并購貸款、科技型企業(yè)并購貸款創(chuàng)新試點。發(fā)揮融資擔保、再擔保機構增信功能，為并購重組及后續(xù)運營提供擔保增信服務。支持保險機構通過共保體、大型商業(yè)保險和統(tǒng)括保單等形式，為并購重組企業(yè)運行提供綜合性保險解決方案。對企業(yè)運用并購重組貸款、債券融資等方式募集資金的，鼓勵有條件的區(qū)結合實際情況，給予企業(yè)貼息補助等政策支持。

 

（四）構建支持并購重組的耐心資本體系。引導我市“20+8”產業(yè)基金積極參與優(yōu)質并購重組項目。支持市天使母基金、科技創(chuàng)新種子基金積極挖掘科技中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)團隊技術優(yōu)勢，參與并購標的培育，促成科技成果轉化。鼓勵各級政府投資基金和國資平臺與銀行金融資產投資公司（AIC）、險資等金融機構，以及“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司等產業(yè)資本開展產業(yè)基金合作，拓寬上市公司與國資共同設立產業(yè)基金的覆蓋面。

 

（五）鼓勵社會資本參與并購重組。支持企業(yè)風險投資（CVC）圍繞產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)、基于提升技術優(yōu)勢開展并購重組。推動私募股權基金通過直接投資、并購基金、資產證券化等方式參與并購整合，落實私募投資基金投資期限與重組取得股份的鎖定期限“反向掛鉤”機制。開展私募股權創(chuàng)投基金份額轉讓試點，支持私募股權二級市場基金（S基金）為并購重組項目提供接續(xù)型、賦能型融資資源，支持股權創(chuàng)投基金通過并購重組實現“退出-再投資”的良性循環(huán)。穩(wěn)妥支持各類耐心資本及境外投資者通過戰(zhàn)略投資、合格境外機構投資者（QFII）、合格境外有限合伙人（QFLP）等方式參與我市企業(yè)并購重組。

 

（六）聯(lián)通香港資本市場打通境內外并購資源。支持符合條件的行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市或再融資，提升跨區(qū)域并購重組實施效率，拓寬資源整合范圍。創(chuàng)新運用跨境資產轉讓、跨境雙向股權投資、跨境銀團貸款等工具，促進境內外企業(yè)有序開展雙向并購整合，對企業(yè)通過跨境換股收購資產予以支持。引導深港合作設立股權投資基金投入產業(yè)并購項目。支持深圳證券交易所與香港聯(lián)合交易所加強合作，探索并購重組及股債融資機制互聯(lián)互通，先行豐富并購融資工具、提升支付靈活性，爭取推動創(chuàng)新并購案例落地。支持轄區(qū)證券公司聯(lián)合境外分支機構，通過投融資、財務顧問、跨境并購等專業(yè)服務，助力中資企業(yè)開展跨區(qū)域布局。

 

（七）搭建一流并購重組服務平臺。支持深圳證券交易所構建適配上市公司并購重組的服務體系，為項目提供全周期、一站式服務；加大并購重組制度供給與研究成果轉化，開展“一帶一路”及粵港澳大灣區(qū)上市公司并購重組的專項研究；打造并購重組全鏈條培訓服務體系，發(fā)布并購重組典型案例，助力企業(yè)把握政策導向和監(jiān)管理念。支持深圳證券交易所科技成果與知識產權交易中心持續(xù)深化科創(chuàng)企業(yè)梯度培育、科技成果轉化、輔導培訓、路演推介、融資對接等服務，將科技成果轉化業(yè)務與股權激勵、技術并購和投融資對接等業(yè)務相結合，提升科技成果的可交易性和轉化效率。支持深圳前海股權交易中心深化科創(chuàng)企業(yè)規(guī)范培育體系建設，高質量建設“專精特新”專板，支持科技型中小企業(yè)通過多種方式實現內外部資源整合。

 

（八）優(yōu)化并購重組市場服務生態(tài)。支持金融機構加大對并購重組專業(yè)服務團隊的培養(yǎng)，加快形成一批行業(yè)領先的專業(yè)服務頭部機構。支持證券公司通過并購重組提升核心競爭力，加快建設一流投資銀行。鼓勵聚焦并購重組業(yè)務的全球性投資銀行和機構在深設立總部或分支機構。加強中介服務機構在法律、財務、咨詢、評估、托管、擔保等方面的專業(yè)支撐作用。依托上市公司并購重組標的項目庫搭建多層次對接平臺，常態(tài)化組織并購重組業(yè)務沙龍。建立并購重組人才滾動培養(yǎng)計劃，納入“深圳市百千萬金融人才培養(yǎng)工程”。引進一批具有“產業(yè)+金融”復合背景的高層次并購重組人才，支持符合條件的優(yōu)秀人才及優(yōu)秀團隊成員按規(guī)定落戶，并按相關政策做好住房、教育、醫(yī)療等服務。支持有條件的協(xié)會、機構設立并購重組專業(yè)委員會，凝聚各方力量促進行業(yè)高質量發(fā)展。積極承辦全國并購重組行業(yè)交流論壇活動。

 

（九）加強對并購重組活動的風險防控。強化風險監(jiān)測，加強保密管理，提升并購項目稅務、財務、信息披露等合規(guī)審查質效，審慎評估標的資產質量、交易定價真實性及交易意圖正當性，重點防范惡意收購及違反商業(yè)倫理的不道德并購行為。依法依規(guī)懲戒交易中的違規(guī)舉牌、內幕交易、利益輸送等違法行為，維護金融安全與社會穩(wěn)定。督促企業(yè)嚴格履行反壟斷申報義務，從嚴審查可能導致市場壟斷或阻礙技術創(chuàng)新的并購交易。倡導上市公司在確保資產債務穩(wěn)健的前提下審慎推進并購重組，避免盲目擴張與違規(guī)操作。支持具備拯救價值的尾部上市公司通過并購重組、破產重整等方式提升經營質效、出清風險。健全涵蓋調解、仲裁等多元化糾紛化解機制，優(yōu)化爭議解決服務效能。

 

（十）強化并購重組工作機制和保障措施。建立市委金融委領導下的專項協(xié)調機制，協(xié)調推進上市公司并購重組相關工作。鼓勵市、區(qū)各部門在重點產業(yè)鏈并購重組項目立項、環(huán)評等方面建立綠色通道，對并購后成功落地我市的重點產業(yè)項目，在用地、能耗、人才、研發(fā)等方面加強配套服務。簡化上市公司再融資、并購重組業(yè)務無違法違規(guī)證明的申請流程。支持專業(yè)管理能力強、政策支持力度大、要素集聚程度高的區(qū)或園區(qū)打造產業(yè)并購集聚區(qū)，搭建并購重組綜合服務平臺。

 

作者：中國基金報記者 /泰勒